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　　2025年，A股上市公司参与设立产业并购基金的热情空前高涨。据iFinD数据，2025年全年，A股市场上市公司参与设立产业并购基金365只，预计募集规模上限合计达2996.87亿元。

　　在笔者看来，上市公司热衷参投产业并购基金，是政策引导、产业升级与资本运作三重逻辑共同作用的结果，借助专业投资机构的力量，上市公司得以探索多元化布局、拓宽发展边界。资本的本质是追求长期价值，上市公司拿出“真金白银”参设产业基金，核心要义在于既要“投得准”——精准锚定赛道与标的；又要“用得好”——实现资金、资源与产业的深度融合，谋求产业链协同与价值增值。

　　资产收益率是上市公司为投资者创造中长期投资价值的基石，也是市值管理的关键抓手。在低利率市场环境下，利用自有资金等多种方式参投产业基金，向“优资产”配置、“高收益”回报转变，既是提高资金使用效率的务实选择，也是夯实估值基本面的重要途径。

　　产业基金的特殊运作模式为上市公司优化财务效能提供了新路径。一般来说，基金在项目孵化阶段产生的成本和风险通常不用并入上市公司报表，等项目盈利后再收购并入，既能平滑业绩波动，还能增强当期盈利的稳定性。而在战略性新兴产业加速发展、相关领域企业IPO进程提速的背景下，优质项目的资本增值空间更为广阔。如A股上市公司富森美通过产业基金间接持有中国首家通用GPU企业天数智芯0.54%股份，后者将于1月8日在港交所挂牌上市（预计IPO市值超354亿港元），富森美的收益不言而喻。

　　第二，加强与地方国资合作，以“小出资、大撬动”模式分散投资风险，提升投后管理与资源整合能力。

　　从出资模式来看，联合地方国资、创投机构共同设立基金，已成为上市公司的主流选择。多数上市公司以有限合伙人（LP）身份出资，占比普遍介于10%至40%之间，通过“小出资、大撬动”的模式，有效分散产业培育周期长、流动性低、不确定性强等潜在风险，尤其是上市公司一般会明确“先返本、再分息、后分超额收益”的分配机制，进一步筑牢风险防控底线。

　　上市公司参投产业基金加强与地方国资合作力度，还有更为深远的考虑。一方面，地方国资可依据区域产业基础与顶层规划精准匹配资金，保障基金“投得准、投得稳”；另一方面，上市公司则能依托自身业务优势，与地方政府共享产业链资源，构建完善的投后管理与激励机制，助力有潜力的新兴项目稳健成长。这种多方协同的模式，既整合了资本力量，又强化了资源互补，让产业基金的运作更具韧性与回报确定性。

　　第三，通过基金孵化或收购产业链上下游新兴技术企业，实现“强链补链延链”。

　　当前，上市公司参设产业基金普遍摒弃了盲目跟风炒作概念的短视行为，转向聚焦明确投资领域。从新能源、生物医药到人形机器人、低空经济、半导体，这些新质生产力赛道成为投资热点，背后是上市公司顺应产业变革趋势的理性选择。

　　随着中国智造供应链、产业链体系日臻完备，上市公司的发展思路已从“埋头做自己的业务”转变为“抱团打天下”。可以说，产业并购基金已成为上市公司获取目标行业核心技术、人才与供应链资源的“战略前哨阵地”，尤其对于“链主”上市公司而言，通过基金孵化或收购产业链上下游优质标的，既能完善自主产业链布局，又能提升供应链议价能力，还能为其在目标行业实现外延式扩张储备优质资产。比如，华创云信参与设立贵州数联网产业基金，是公司布局数字经济发展的重要举措，有助于推动新型数联网生态建设和市场化应用。再比如，张江高科通过参与元禾璞华集成电路产业基金，进一步强化集成电路产业链的强链补链，为区域产业创新高地建设注入动力。

　　由此可见，产业基金的价值不止于上市公司的个体发展，更在于其对产业升级与经济转型的深层推动作用。上市公司作为资本市场的核心力量与产业发展的中坚支柱，要以“投得准”为前提，以“用得好”为核心，实现自身发展与产业进步、经济转型同频共振，为经济高质量发展注入源源不断的资本动能。

　　1月4日，据“盐城镜鉴”消息，盐城市工业和信息化局原二级调研员沈乃峰涉嫌严重违纪违法，目前正接受盐城市纪委监委纪律审查和监察调查。

　　今天，驻香港部队组织2026年度开训动员，陆海空三军官兵闻令而动，相继展开新年度军事训练，强化打赢本领，提高履行香港防务能力。训练场上，陆海空三军官兵整齐列队，各单位主官带头登台表决心，激发练兵备战热情，强化打赢使命责任。动员结束后，全体官兵奔赴各自训练场，展开实战化课目训练。

　　近日，椒江公安分局东山派出所成功查处一起非法销售、存储烟花爆竹案，及时消除了重大安全隐患。据了解，12月19日，东山派出所根据前期走访排摸锁定的线索，对辖区内一老旧店铺房开展突击检查。

　　被美方强行控制的委内瑞拉总统马杜罗之子尼古拉斯·马杜罗·格拉当地时间1月4日发表音频讲话，呼吁委内瑞拉人民团结一致，保持动员状态，捍卫国家主权，并将他的父亲“平安带回”。尼古拉斯·马杜罗·格拉说，“历史自会证明谁是叛徒”。

　　六万亿的指数投资时代来临！2025年千亿管理人增至16家，这十只ETF规模正狂飙

　　每经记者：叶峰 每经编辑：肖芮冬2025年，A股整体震荡走强，各大指数均大幅上涨，创业板指累计涨幅更是近50%。受益于A股市场持续走高，全市场ETF总规模突破6万亿元大关，连创新高。整体看来，过去一年头部基金公司ETF管理规模增长显著。

　　2026年元旦凌晨2时许孟津分局麻屯派出所接到辖区某珠宝店员工紧急报警店内一只价值四万余元的黄金手镯被盗值班民警王泽浪、艾新星火速赶赴现场同步上报分局情指中心连夜展开调查工作经缜密侦查，2026年1月1日凌晨5时许，警方成功锁定犯罪嫌疑人为孟津区河图社区的李某飞，并发现其已潜逃至

　　委内瑞拉副总统任“代总统”，分析人士：她是政府内部一位“极具分量”的人物

　　据央视新闻报道，当地时间1月3日，委内瑞拉裁决，命令委内瑞拉执行副总统德尔西·罗德里格斯以“代总统”身份，承担并行使委内瑞拉总统一职所固有的全部职权、义务和权限，以保障国家行政连续性和国家的全面防御。

　　当地时间1月3日凌晨，委内瑞拉首都加拉加斯突然传出爆炸声，并响起防空警报。美国总统特朗普随后宣布，美军成功对委内瑞拉实施打击，抓获委总统马杜罗及其夫人，并带离委内瑞拉。

　　本文仅在今日头条发布，谢绝转载2026年金价能涨到多少？普通人现在还要不要买？我先带你捋一捋机构的观点，最后给你我的看法。刚刚过去的2025年，没有任何一家机构猜对了25年金价会涨成这样，但大体上涨的方向都猜对了。所以26年的机构研报我们同样可以参考个大体方向。

　　近日，我国首台原子量子计算机——“汉原1号”、“北斗高精度定位与授时芯片研制及通导遥一体化应用”等42项“尖刀”技术攻关项目成果亮相，覆盖光电子信息、高端装备、先进材料、数字经济与北斗、生命健康五大关键领域。